計生政策使中國人口紅利、老齡化拐點比正常周期更陡峭，放開二胎是舒緩對策。“單獨兩孩”政策全面落地一年多后，我國生育政策有望在審慎評估的前提下，再度適時調(diào)整。相關(guān)人士透露，包括國家衛(wèi)生和計劃生育委員會(下稱“衛(wèi)計委”)在內(nèi)的相關(guān)方面已經(jīng)著手就全面放開二孩政策進(jìn)行評估和推進(jìn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，二胎政策改革 年輕父母新觀念有望推動嬰童市場持續(xù)增長，玩具、嬰童用品和嬰童教育等其他嬰童用品的市場空間將更加廣闊。
事件回顧 全面放開越快越好
本周有消息稱，年內(nèi)出臺全面放開二孩。此后，國家衛(wèi)計委相關(guān)負(fù)責(zé)人近日重申了著手評估和推進(jìn)新政，否認(rèn)了年內(nèi)實施的說法。不過，不少人口及社會學(xué)專家則表示支持，認(rèn)為“單獨兩孩”只是個過渡性改革措施，新政在十三五初期就有出臺必要。
目前，我國的二胎政策是“單獨兩孩”，即夫妻雙方一方為獨生子女的可生育第二個孩子。在本月的新聞發(fā)布會上，國家衛(wèi)計委表示，單獨兩孩政策效果正在顯現(xiàn)，2014年我國出生人口比2013年增加47萬人。再生育申請數(shù)量也在平穩(wěn)增長，目前穩(wěn)定在每月8萬對至9萬對。“單獨兩孩”政策全面落地已一年多，但由于生育觀念、成本等因素，目前申請的熱情并不積極，據(jù)國家衛(wèi)計委2015年1月12日公布的數(shù)據(jù)，截至2014年年底，大概有100萬對的單獨夫婦提出了申請。
衛(wèi)計委于7月10日最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年中國0至14歲低齡人口占總?cè)丝诒壤秊?6.5%，比2010年第六次人口普查降低0.1個百分點，低于世界平均26%的水平。60歲及以上老年人口不斷上升，從2010年13.3%提高到2014年的15.5%。同時，勞動年齡人口從2011年開始連續(xù)三年出現(xiàn)凈減少，老齡化加速和少子化加劇并存的人口結(jié)構(gòu)問題十分突出，計劃生育政策調(diào)整步伐也有望加快
北京大學(xué)社會學(xué)系教授陸杰華表示，全面放開兩孩對于解決目前中國社會人口老齡化的問題，以及釋放人口紅利都將有極大好處。
調(diào)整的時間點上來說，他個人認(rèn)為越快越好，不過今年年內(nèi)就能夠制定出最終政策并對外發(fā)布的可能性較小。陸杰華個人所作出預(yù)測判斷，“十三五初期，也就是明年將很有可能出臺政策。”
機會發(fā)掘 五大主線掘金概念股
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，嬰兒潮、二孩政策松綁、消費升級等因素正推動中國嬰童產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，特別是即將爆發(fā)式增長的兒童汽車安全座椅等出行品類引得資本密集關(guān)注與行業(yè)整合頻繁。
國泰君安(20.87, -0.71, -3.29%)分析師穆方舟認(rèn)為，二胎政策改革 年輕父母新觀念有望推動嬰童市場持續(xù)增長，我國0至10歲的嬰童比例近幾年保持相對穩(wěn)定，隨著二胎政策改革的推進(jìn)，嬰童的基數(shù)有望得到提高，0至10歲以下的嬰童的占比將有所提升;與60、70后父母相比，80、90后父母的育兒方式逐漸向西方發(fā)達(dá)國家看齊，注重品牌和安全性，同時他們也更加看重孩子在教育和娛樂等方面的投入。隨著80、90后父母的收入水平的提高，嬰童消費將快速增長，針對嬰童的消費品牌將迎來較大機遇。
二胎政策如放開五類個股將受益：第一，母嬰藥類：戴維醫(yī)療(36.640, -3.56, -8.86%)、山大華特(35.80, -1.51, -4.05%)、康芝藥業(yè)(14.820, -0.94, -5.96%)、通策醫(yī)療(110.36, 0.00, 0.00%)、太安堂(14.75, -0.96, -6.11%);第二，嬰幼兒奶粉類：貝因美(15.95, -0.77, -4.61%)、伊利股份(15.31, -0.32, -2.05%)、西部牧業(yè)(15.900, -0.91, -5.41%);第三，嬰兒用品：衛(wèi)星石化(10.14, -0.32, -3.06%)、江南高纖(6.47, -0.16, -2.41%)、中順潔柔(10.77, -0.48, -4.27%)、北玻股份(6.62, -0.27, -3.92%);第四，兒童玩具類：群興玩具(16.56, 0.00, 0.00%)、高樂股份(15.63, 0.00, 0.00%)、星輝車模(16.050, 0.00, 0.00%)、驊威股份(25.50, 0.00, 0.00%)、奧飛動漫(30.73, -1.43, -4.45%);第五，幼兒教輔類：鳳凰傳媒(14.01, -0.80, -5.40%)、中南傳媒(21.40, -0.75, -3.39%)、皖新傳媒(30.02, -1.83, -5.75%)。
申萬宏源(9.52, -0.07, -0.73%)認(rèn)為，孕嬰童行業(yè)是“朝陽行業(yè)”,人口紅利將催其快速發(fā)展。關(guān)注紡織服裝轉(zhuǎn)型公司,其復(fù)牌后股價連續(xù)上漲,超額收益明顯。中國目前每年2000萬新生兒加上“單獨二胎”政策落地帶來人口紅利有利拉動其高速發(fā)展。孕嬰童行業(yè)未來5年可以享受人口紅利,行業(yè)發(fā)展前景廣闊。
行業(yè)動態(tài) 孕嬰童市場未來潛力可觀
孕嬰童市場主要包括孕嬰童產(chǎn)品、孕嬰童服務(wù)。其中，孕嬰童產(chǎn)品包含：孕婦服、嬰兒服;孕婦營養(yǎng)品、奶粉、輔食;嬰兒車、童車、汽車座椅;早教、幼兒教育相關(guān)產(chǎn)品;嬰幼兒玩具等。孕嬰童服務(wù)包含教育服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)、娛樂服務(wù)。近幾年，各路資金紛紛投身這一市場。2000年以來，中國嬰童經(jīng)濟便以年增長率超過30%的高速在“奔跑”。目前，中國已經(jīng)成為僅次于美國的第二大嬰童產(chǎn)品消費大國。
除傳統(tǒng)的食品、服裝、玩具等行業(yè)之外，如今中國的孕嬰童市場還催生了有機棉童裝、母嬰產(chǎn)品展會、嬰兒泳池、一站式兒童商場等新的市場和商機。各種新理念的幼早教培訓(xùn)機構(gòu)遍地開花，不僅大型商場有類似培訓(xùn)點，一些培訓(xùn)機構(gòu)還開進(jìn)住宅小區(qū)。很多早教機構(gòu)用國外的原版書籍和音像制品，甚至請來外教讓兒童接受純西式教育。此外，孕嬰市場大規(guī)模爆發(fā)，還點燃了電商的熱情。
隨著單獨二胎政策，三口之家變成四口之家，三世同堂一起出行時，傳統(tǒng)5座轎車已經(jīng)不能滿足需求，7座轎車需求量上升。近幾年學(xué)區(qū)房價格上漲的勢頭也更加猛烈。業(yè)內(nèi)將七座汽車、安全座椅等歸于孕嬰童市場的后市場，這個市場還包括防踢被、嬰兒監(jiān)護器等輔助用品。不過，市場規(guī)模還很小，還處于剛引起消費者關(guān)注階段。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，中國是世界最大的兒童安全座椅生產(chǎn)基地之一，僅安全座椅每年生產(chǎn)量達(dá)1000萬個，超過90%出口海外，但目前國內(nèi)兒童安全座椅使用率不到1%。但從中國安全座椅市場近年的總體情況來看，國產(chǎn)品牌的銷售占比正在逐年上升。數(shù)據(jù)魔方的統(tǒng)計顯示，2013年國產(chǎn)品牌的銷售金額占比為36%，而到了2015年5月，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)達(dá)到55.2%。此外，2013年，國產(chǎn)品牌銷售數(shù)量占比為69.6%，而到了2015年5月，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)達(dá)到79.6%。
童裝市場發(fā)展相對成熟，行業(yè)增速證明了嬰童消費潛力。目前的童裝市場，中低端以無品牌的散貨為主，中高端品牉包括巴拉巴拉、派克蘭帝、小豬班納、安奈兒等，中高端及高端童裝的增長速度高二低端童裝。據(jù)frost-sulivan的統(tǒng)計，童裝的人均年消費從2008年的350元上升至2012年的740元，復(fù)合年增長率20%左右。
2017年，童裝的人均年消費可能上升至1700元左右。2014年我國童裝市場規(guī)模已突破1400億元。同時，童裝行業(yè)的集中度有提升的趨勢，2008年，童裝市場前六大品牌的市場占有率僅為3%，至2014年，前六大品牌的市場占有率已提升至22%。其中森馬服飾(11.51, -0.44, -3.68%)的嬰童品牌巴拉巴拉到2014年營業(yè)收入達(dá)到了81.5億元。在成人服飾增速大幅下滑的背景下，童裝市場取得了快速的擴張。
